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Distressed Investor für österreichische Verfahren.

Österreichische Insolvenzverwalter, Sanierungsanwälte und der KSV1870 erwarten vom Distressed Investor Vertrautheit mit dem österreichischen Insolvenzrecht (IO, ReO, URG) und mit der spezifischen Verfahrenslogik der österreichischen Gerichte.

● Wien · Graben 12 · KSV1870-erfahren · ReO-vorpositioniert

Stand: 1. Juni 2026

Das österreichische Insolvenzrecht hat seit der ReO-Einführung 2021 eine ähnliche Verfahrensvielfalt wie das deutsche — aber mit eigenen Mindestquoten, eigenen Gerichtsstrukturen und einer eigenen Bankenlandschaft. Tactical Management ist mit Sitz in Wien in allen relevanten Verfahrensformen positioniert.

Restrukturierungsordnung (ReO) — das österreichische StaRUG

Die ReO ist seit 17. Juli 2021 in Kraft und ermöglicht — analog zum deutschen StaRUG — die vorinsolvenzliche Restrukturierung mit Eingriff in Gläubigerrechte ohne formellen Insolvenzantrag. Vertraulich, ohne Insolvenzverwalter, mit gerichtlich bestätigtem Restrukturierungsplan.

Tactical Management tritt als plan-tragender Erwerber in ReO-Verfahren ein. Vorpositionierung typisch in der Phase zwischen Restrukturierungsanzeige und Plan-Vorlage. Eintrittspunkt typisch Wochen 2 bis 8 des Verfahrens.

Closing typisch über Anteilskauf (Share Deal) an der Trägergesellschaft. Konzessionen, Gewerbeberechtigungen und KRITIS-Zertifizierungen bleiben unverändert; österreichisches Arbeitsrecht (Abfertigung Neu, Kollektivverträge) bleibt für die übernommene Belegschaft anwendbar.

Sanierungsverfahren nach IO (ohne / mit Eigenverwaltung)

Sanierungsverfahren ohne Eigenverwaltung nach IO §§ 167 ff.: das österreichische Insolvenzverfahren mit Sanierungsoption. Mindestquote 20% für ungesicherte Gläubiger. Insolvenzverwalter führt das Verfahren; Schuldner bleibt zwar Schuldner, hat aber keine Verwaltungsbefugnis.

Sanierungsverfahren mit Eigenverwaltung nach IO §§ 169 ff.: höhere Mindestquote (30%), Schuldner behält Verwaltungsbefugnis unter Aufsicht eines Sanierungstreuhänders. Strukturell vergleichbar mit deutscher Eigenverwaltung nach §§ 270 ff. InsO.

Tactical-Eintrittspunkt typisch im Sanierungsplan-Vorlageprozess. Erwerbsstruktur typisch als übertragende Sanierung (Asset Deal) aus der Sanierungsmasse — mit klarer Asset-Bewertung und Mitarbeiterübergang nach österreichischem AVRAG.

Konkursverfahren mit Asset-Sanierung

Wenn die Sanierungsverfahren nicht zugänglich sind, bleibt das Konkursverfahren mit Asset-Sanierung. Verkauf von Vermögenswerten aus der Konkursmasse, Mitarbeiterübergang nach AVRAG, klar definierte Risikoausgrenzungen.

Tactical-Eintrittspunkt: typisch über den österreichischen Insolvenzverwalter, im Bilateral- oder strukturierten Bieter-Modus. KSV1870-Bewertungsstandards werden angewendet.

Investmentkriterien

Was wir erwerben

Verfahrenstyp

ReO, Sanierungsverfahren nach IO §§ 167 ff. oder §§ 169 ff., oder Konkursverfahren mit Asset-Sanierung. Alle vier Formen werden geprüft.

Substanzfortführbarkeit

Operative Substanz, die nach Erwerb in Österreich oder CEE fortgeführt werden kann.

Closing-Zeitfenster

8–14 Wochen in formellen Verfahren; schneller in außergerichtlichen Distressed-Konstellationen.

Transaktionsfähigkeit

Was uns als österreichischer Distressed-Käufer auszeichnet

Wir können ohne Finanzierungsvorbehalt abschließen, mit reduzierten Verkäufergarantien arbeiten und vertraglich definierte Altlasten (Abfertigungsverpflichtungen, Umweltlasten österreichischer Standorte, Konzessionsthemen) übernehmen. NDA mit österreichischen Sanierungskanzleien binnen 24 Stunden. Vor-Ort-Präsenz in Wien.

Übernahme von Verbindlichkeiten und as-is Akquisition dienen der Stabilisierung des erworbenen Geschäftsbetriebs. Mitarbeiterübergang nach AVRAG wird mit dem österreichischen Betriebsrat strukturiert vorbereitet. Tactical-Doktrin: Fortführung der österreichischen Belegschaft im Rahmen operativer Tragbarkeit.

Ablauf

Von der Sondierung zum Closing

Sondierung

Vertraulicher Erstkontakt durch österreichischen Insolvenzverwalter, CRO, Sanierungstreuhänder oder Sanierungsanwalt. NDA in 24 Stunden, abgestimmt mit DLA Piper Wien, Cerha Hempel, Wolf Theiss.

Schriftliche Erstprüfung

72 Stunden, bei Eilbedürftigkeit verkürzt auf 48 Stunden. Bewertung der Substanz, des Verfahrenspfads und der Transaktionsstruktur unter österreichischem Recht.

Indikatives Angebot

Wenige Werktage. Bewertungsspanne nach KSV1870-Standards, Strukturvorschlag, Closing-Bedingungen explizit.

Due Diligence und Closing

Verfahrenstaktische Verhandlung mit Insolvenzverwalter oder Sanierungstreuhänder. Closing typisch 6–10 Wochen nach indikativem Angebot.

Häufige Fragen

FAQ

Wie schnell antwortet Tactical Management auf ein österreichisches Verfahren?

Schriftliche Erst-Einschätzung in 72 Stunden nach NDA. Bei zeitkritischen ReO- oder Sanierungsverfahren verkürzen wir auf 48 Stunden, sofern Verwalter oder Schuldnerführung die Eilbedürftigkeit dokumentieren.

Welche österreichischen Sanierungskanzleien arbeiten Sie zusammen?

DLA Piper Wien, Cerha Hempel, Wolf Theiss, Schoenherr, Binder Grösswang und KWR. NDA-Vorlagen sind abgestimmt. Verfahrensführung typisch in Wien (Handelsgericht Wien), aber auch Landesgerichte in Linz, Graz und Innsbruck.

Wie verhält sich Tactical Management zum KSV1870?

Wir respektieren die KSV1870-Bewertungsstandards in formellen Verfahren. Bei außergerichtlichen Konstellationen prüfen wir eigene Bewertungen ergänzend zum KSV1870-Gutachten. KSV1870-Sachverständige sind regelmäßig Teil unserer Due-Diligence-Verfahrensführung.

Werden österreichische Mitarbeiter im Distressed-Erwerb übernommen?

Im Regelfall ja. AVRAG regelt den automatischen Mitarbeiterübergang im Asset Deal. Bei Anteilskauf bleibt das Arbeitsverhältnis unverändert. Konsultation des österreichischen Betriebsrats wird parallel zur Due Diligence vorbereitet.

Welche österreichischen Bundesländer adressiert Tactical Management?

Sektoragnostisch und länderübergreifend in allen neun Bundesländern. Schwerpunkte folgen der wirtschaftlichen Bedeutung: Wien, Oberösterreich, Steiermark, Niederösterreich, Tirol, Salzburg, Vorarlberg, Kärnten und Burgenland.

Eine Aktion

Österreichisches Verfahren zeitkritisch?

72-Stunden-Erstprüfung, bei Eilbedürftigkeit verkürzt auf 48 Stunden. NDA mit österreichischen Sanierungskanzleien abgestimmt. Wiener Präsenz.

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