Unsere Rolle im Restrukturierungsplan
Strukturpartner statt Bieter: In StaRUG- und Schutzschirmverfahren mit Eigentümerwechsel arbeiten wir typisch ab Phase zwischen Restrukturierungsanzeige und Plan-Vorlage. Der Plan wird mit unserem Kapital, unserer Governance-Struktur und unserer operativen Verantwortung konzipiert – nicht als externe Angebotsabgabe.
Mitwirkung an der Sanierungslogik: Wir liefern Bewertungssicht aus Käufer-Perspektive, Strukturalternativen (Share Deal, Asset Deal, hybride Konstellationen), Vorschläge zur Gläubigerkommunikation und zur Mitarbeitereinbindung. Das geschieht parallel zur Berater-Arbeit, nicht in Konkurrenz zu ihr.
Klare Mandatsgrenze: Wir respektieren die Verfahrensbeziehungen des Beraters zum Schuldner und zu den Gläubigern. Wir treten nicht in das Mandatsverhältnis ein. Unser Ansprechpartner bleibt der Berater bzw. der Restrukturierungsbeauftragte.
CRO-Mandate mit Verkaufsoption
Sie führen ein CRO-Mandat mit definierter Verkaufsoption am Ende der Stabilisierungsphase. Tactical Management ist der Adressat für die Verkaufsoption – wenn die wirtschaftliche Substanz so weit stabilisiert ist, dass ein Eigentümerwechsel den richtigen Anschluss bildet.
Wir arbeiten in dieser Konstellation typisch in zwei Phasen mit dem CRO. Erste Phase: Sondierungsphase parallel zur Stabilisierung – wir verstehen den Sanierungspfad, ohne den CRO-Prozess zu stören. Zweite Phase: nach Stabilisierung – strukturierte Übernahme mit dokumentierter Verkaufsentscheidung des Eigentümers oder der Gläubigerseite.
Berater-Honorarstruktur
Wir respektieren das Beraterhonorar des Restrukturierungsberaters bzw. CROs. Unsere Verhandlungsbasis ist der Kaufpreis vor Beraterhonorar – nicht der um Honorare bereinigte Net-Proceeds-Wert. Diese Klarstellung ist wichtig: ein um Beraterhonorare reduzierter Kaufpreis führt regelmäßig zu Konflikten zwischen Berater und Verkäufer in der Schlussphase. Wir vermeiden das.