Sustancia tecnológica
Software, hardware, sistemas embebidos, modelos de datos, algoritmos, plataformas técnicas.
Adquisición y proceso
Tres requisitos. Seis exclusiones. Cuatro fases.
Evaluamos rápido y descartamos pronto. La claridad es la forma superior de cortesía.
Lo que adquirimos
Requisitos primarios. los tres deben cumplirse.
Situación especial
Necesidad de ajuste operativo, jurídico-societario o financiero que permita la adquisición por debajo de la valoración del componente.
Encaje en plataforma
La sustancia puede insertarse en una arquitectura de plataforma existente o planificada.
Requisitos secundarios. ponderados.
- Continuidad de la sustancia clave, especialmente en ingeniería
- Relaciones con clientes transferibles
- Posición jurídica y de cumplimiento limpia
Lo que no adquirimos
Seis exclusiones.
- Compañías de fase temprana sin producto terminado
- Consultoras puras con apéndice de software
- Negocios de marca sin tecnología propia
- Compañías geográfica o regulatoriamente aisladas sin encaje en plataforma
- Compañías con conflictos jurídicos sin resolver
- Compañías cuya sustancia reside íntegramente en una única persona no reemplazable
Quien no tiene la lista negativa no tiene metodología.
Proceso
Cuatro fases. Velocidad donde es posible. Rigor donde es necesario.
Fase 1
Primera revisión en 72 horas tras la recepción de la situación especial.
Primera evaluación por escrito con afirmación clara: interés inversor, sin interés inversor, o necesidad ampliada de aclaración.
Fase 2
Oferta indicativa en pocos días hábiles.
Banda de precio de adquisición, estructura de transacción, condiciones, calendario.
Fase 3
Due diligence estructurada, dos a cuatro semanas.
Cuatro equipos en paralelo: técnico, comercial, jurídico, financiero.
Fase 4
Cierre y traspaso.
En transacciones concursales, según las reglas del procedimiento. En transacciones preinsolventes, según lógica clásica de M&A.
Tasa de selección
Revisamos al año un número significativo de situaciones especiales presentadas. Adquirimos sólo una pequeña fracción.
Esta selectividad no es debilidad del pipeline. Es la fuerza de la metodología.