Delimitación
Lo que no somos.
Tactical Management es ubicable en varias categorías de inversión. y en ninguna está plenamente en casa. Las confusiones son costosas en nuestro trabajo.
Capital riesgo
No somos un fondo de capital riesgo.
El capital riesgo asume riesgo de producto y calcula con diversificación. Nosotros no asumimos riesgo de producto. la sustancia que adquirimos ya lo ha pasado. Calculamos con método, no con diversificación.
Inversor de turnaround
No somos un inversor de turnaround.
La práctica clásica de turnaround repara la empresa original. Nosotros no reparamos. Trasladamos la sustancia a otra cosa. la plataforma. El antiguo modelo de negocio en la mayoría de los casos no vuelve. Es sustituido.
Un inversor de turnaround pregunta: ¿cómo salvamos esta compañía? Nosotros preguntamos: ¿cómo se convierte esto en pieza de un sistema?
Distressed M&A
No somos un actor clásico de distressed M&A.
El distressed M&A clásico monetiza. IP, cartera de clientes, plantilla, activo fijo. Nosotros no monetizamos. Integramos. La sustancia adquirida permanece junta. y se eleva a otro plano de configuración.
Prometemos la conservación de los equipos de ingeniería, la asunción de los clientes, la continuación de la sustancia. Estas promesas son metodológicamente necesarias.
Buy-and-build
No somos un inversor clásico de buy-and-build.
El buy-and-build consolida lo igual. economía de escala compartida entre carteras homogéneas. No consolidamos lo igual. Integramos lo distinto. Una plataforma surge de componentes heterogéneos.
El buy-and-build suma. La integración de plataforma compone.
Holding
No somos un holding.
Un holding mantiene. Las compañías mantenidas conservan su identidad, su marca, su lógica de distribución. Nosotros no mantenemos. Integramos. Las compañías adquiridas pierden. de forma deliberada y planificada. su identidad independiente como unidad de mercado. Se convierten en módulos de una plataforma.
Lo que somos
Somos un constructor de plataformas que utiliza situaciones especiales para adquirir piezas.
Esta disciplina exige el ojo analítico del especialista en distressed, la mano operativa del practicante de turnaround, la visión estratégica del arquitecto de buy-and-build y el lenguaje técnico del integrador de plataforma. Las exige todas a la vez.
No solo reestructuramos.
Integramos tecnología en plataformas escalables.
Consecuencias
Quien nos toma por inversor de turnaround espera reparación.
Quien nos toma por inversor distressed espera monetización.
Quien nos toma por actor de buy-and-build espera consolidación de escala.
En cada uno de estos casos el encuentro decepcionará.
Quien nos toma por constructor de plataformas en situaciones especiales ha entendido.